Una auditoría de la Contraloría a Cofide, conocida en diciembre de 2025, reabrió el debate sobre Reactiva Perú. El hallazgo central: 117,673 créditos del programa quedaron impagos por más de 90 días entre 2020 y el 30 de junio de 2025, y el Estado tuvo que transferir más de S/ 6,031 millones a los bancos y financieras para cubrir esas garantías.
Cofide respondió que la cifra se lee fuera de contexto: según la entidad, el 89% de los créditos Reactiva sí se pagaron, y ese monto honrado no es una pérdida definitiva, sino el inicio de un proceso normal de recuperación previsto desde el diseño del programa.
Los datos clave del programa, hoy
- Reactiva Perú se lanzó en mayo de 2020 y permitió colocar créditos garantizados por el Estado por más de S/ 57,000 millones, con el objetivo de sostener la cadena de pagos durante la pandemia.
- Según el BCRP, al mes de marzo de 2025 el saldo pendiente de la cartera Reactiva era de S/ 1,224 millones, apenas el 2.2% del monto total desembolsado.
- La Contraloría calcula que, de ese saldo pendiente, más de S/ 3,512 millones podrían no recuperarse, lo que sí constituiría una pérdida real para el Estado.
- Si ese escenario más adverso se concreta (toda la cartera clasificada como Deficiente, Dudoso o Pérdida pasa a ser asumida por el Estado), el monto total honrado llegaría al 11% de lo desembolsado. Es decir, el programa habría recuperado igual el 89% de los recursos, no el 6% que sugiere el titular de la auditoría.
- El MEF ya aprobó medidas normativas adicionales para reforzar la recuperación: descuentos sobre intereses, refinanciamiento de deudas y cesión de cartera a terceros.
Dato de contexto: el propio diseño de Reactiva Perú, en 2020, proyectaba una pérdida esperada de hasta S/ 15,000 millones (25% del total desembolsado). La cifra real de riesgo, incluso en el escenario más pesimista de la Contraloría, está muy por debajo de esa proyección original.
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¿Qué significa esto para ti?
Si tu empresa aún tiene un crédito Reactiva pendiente, lo relevante hoy no es la disputa política entre Contraloría y Cofide, sino tres cosas concretas:
- La entidad financiera debe agotar la cobranza antes de ejecutar la garantía estatal. La normativa exige que el banco o caja municipal use todos los mecanismos disponibles (refinanciamiento, negociación, ejecución de garantías adicionales como fianzas solidarias, hipotecas o retención de cuentas) antes de solicitar que el Estado honre el crédito. No es automático.
- Una deuda Reactiva impaga sigue reportándose en Infocorp y afecta tu calificación crediticia como empresa, lo que dificulta acceder a nuevo financiamiento mientras no se regularice.
- Si logras pagar o refinanciar, la actualización de tu historial ahora es más rápida. Desde agosto de 2025 rige la Ley N° 32327, que obliga a las entidades financieras a reportar el pago a las centrales de riesgo en un máximo de 7 días hábiles. Antes, ese proceso podía tomar meses.
Si tu empresa figura entre las que aún arrastran saldo Reactiva, el primer paso práctico es contactar directamente al área de recuperaciones de la entidad financiera (no a un call center de cobranza) y pedir por escrito las condiciones de refinanciamiento o descuento disponibles bajo las nuevas disposiciones del MEF, antes de que se ejecute cualquier garantía adicional que hayas comprometido.
Michele Rojas
